24小时故障咨询电话 点击右边热线,在线解答故障拨打:400-186-5909
淮南2025澳门及香港天天开彩资料大全,2025新澳挂牌正版挂牌完整挂牌_财说| 年报公布次日股价暴跌14.16%,数据中心龙头润泽科技发生了什么?|界面新闻 · 证券

淮南2025澳门及香港天天开彩资料大全,2025新澳挂牌正版挂牌完整挂牌

全国报修热线:400-186-5909

更新时间:

淮南2025澳门及香港天天开彩资料大全,新奥精准免费提供澳门















淮南2025澳门及香港天天开彩资料大全,2025新澳挂牌正版挂牌完整挂牌:(1)400-186-5909
















淮南2025澳门及香港天天开彩资料大全,新澳2025精准正版最新資料免費:(2)400-186-5909
















淮南2025澳门及香港天天开彩资料大全,7777888888精准管家婆
















淮南2025澳门及香港天天开彩资料大全,维修服务定制化维修方案,精准解决:根据家电的具体故障情况和客户需求,制定定制化维修方案,确保精准解决问题,避免不必要的维修成本。




























淮南2025澳门及香港天天开彩资料大全,维修配件环保标识认证:我们确保所采购的配件均通过环保标识认证,符合环保要求。
















淮南2025澳门及香港天天开彩资料大全,7777788888管家婆三肖三码
















淮南2025澳门及香港天天开彩资料大全,售后服务电话全国服务区域:
















宁夏固原市彭阳县、广西河池市天峨县、安顺市普定县、黔南罗甸县、齐齐哈尔市建华区
















淮安市金湖县、淮安市洪泽区、大同市云冈区、阿坝藏族羌族自治州理县、曲靖市陆良县、无锡市惠山区、榆林市府谷县、怀化市靖州苗族侗族自治县、黄冈市团风县
















晋中市昔阳县、自贡市荣县、中山市小榄镇、忻州市代县、景德镇市昌江区、河源市源城区、北京市丰台区
















鞍山市岫岩满族自治县、德州市陵城区、内蒙古乌兰察布市商都县、淮安市淮阴区、抚州市黎川县、马鞍山市花山区、吉安市万安县、嘉兴市秀洲区、黄山市歙县、威海市文登区
















太原市娄烦县、定西市临洮县、龙岩市新罗区、大连市西岗区、黔东南黎平县
















永州市江永县、伊春市铁力市、南阳市邓州市、黔东南丹寨县、宜春市高安市
















庆阳市宁县、徐州市泉山区、南阳市邓州市、乐山市沙湾区、广西桂林市叠彩区、周口市沈丘县、内蒙古锡林郭勒盟多伦县、忻州市静乐县、重庆市巴南区、宁波市镇海区




重庆市潼南区、泸州市叙永县、上饶市铅山县、绵阳市安州区、果洛玛多县、无锡市惠山区、北京市延庆区、信阳市光山县、上饶市鄱阳县、铁岭市清河区
















蚌埠市蚌山区、广西河池市东兰县、昆明市宜良县、南京市玄武区、晋中市平遥县

财说| 年报公布次日股价暴跌14.16%,数据中心龙头润泽科技发生了什么?|界面新闻 · 证券

国内领先的综合算力中心解决方案服务商、AIDC龙头润泽科技(300442.SZ)交出了一份不及预期的2024年年报。报告期内,润泽科技营业收入43.65亿元,同比增长0.32%;归母净利润17.90亿元,同比增长1.62%。

这份年报公布次日,润泽科技股价下跌14.16%,盘中一度跌近17%。 市场对这份年报选择了用脚投票。

第四季度业绩拖累全年表现

润泽科技是国内领先的综合算力中心整体解决方案服务商。截至2024年末,公司累计交付14栋算力中心,部署机柜约8.2万架,成熟算力中心上架率超过90%。公司已在京津冀·廊坊、长三角·平湖、粤港澳大湾区·佛山和惠州、成渝经济圈·重庆、甘肃·兰州、海南·儋州等六大区域、七大节点,总体规划布局61栋智算中心、约32万架机柜。

虽然润泽科技2024年的营收及净利均小幅提升,但数据却大幅低于券商发布的2024年盈利预测。国盛证券在去年3月发布的研报预计公司2024年归母净利润为21.90亿元;兴业证券去年1月发布的研报预计公司2024年归母净利润为21.37亿元;净利润增速1.62%也显著低于申万宏源预测的20.3%(申万宏源2024年12月研报预期)。对于算力需求井喷的2024年,这份净利润为17.9亿元的成绩单显然满足不了市场的胃口。

财说| 年报公布次日股价暴跌14.16%,数据中心龙头润泽科技发生了什么?|界面新闻 · 证券

润泽科技主要问题出现在第四季度。2024年前三季度,公司营业收入同比增长139.11%,归母净利润同比增长35.13%。第四季度,公司单季营收9.08亿元,同比下滑45.64%;归母净利润2.77亿元,同比大幅下降56.89%,导致全年业绩低于市场预期。

断崖式下滑主要源于业务结构调整。2024年AI大模型训练需求爆发推动智算中心建设加速,润泽科技加速低功率数据中心改造升级,但客户对定制化液冷方案(PUE≤1.2)的要求推高单机柜改造成本。公司虽完成首栋纯液冷智算中心交付,但改造投入使CAPEX增加约20%,影响短期利润释放,导致当期折旧摊销成本增加(全年营业成本同比增加1.58亿元)。此外,新业务产能释放滞后,收入未能对冲成本,造成了高成本投入与收入错配。

业绩承诺未完成

另外值得一提的是,润泽科技重组上市时承诺2021-2024年累计扣非净利润不低于55.99亿元,实际仅完成52.39亿元,未完成业绩承诺。

年报公布后的股价下跌,也反映出市场对补偿方案执行力度及未来增长持续性产生疑虑。对此,润泽科技解释称,2024年度受宏观经济形势及行业环境影响,传统IDC行业面临“需求缓慢复苏、供给结构性过剩”的压力,行业价格战与同质化竞争持续升温。对于AIDC行业,大量跨界参与者纷纷入局,导致AIDC市场竞争迅速兴起,出现了非理性竞争,AIDC行业整体毛利率下降。

数据来源:WIND年报、界面新闻研究部

但这一解释并不合理。从数据看,2024年AIDC业务收入达到约14.51亿元,同比增长21.03%,成为润泽科技发展的第二增长曲线,并且毛利同比增加了18.65%。这得益于算力中心的快速交付和运营。截至报告期末,公司已交付14栋算力中心,约8.2万架机柜,占总规划的25.6%。这不仅提升了其市场份额,也为未来持续增长奠定了基础。

主业IDC业务的萎缩才是润泽科技未能完成目标的真实原因。2024年IDC业务收入29.14亿元,同比下降7.56%;毛利率47.53%,同比下降6.93个百分点。传统IDC市场需求处于缓慢恢复阶段,公司对早期交付的低功率数据中心进行升级改造,导致2024年机柜上架率受到影响,进而使得IDC业务收入下滑。

除了IDC业务萎缩外,研发与财务费用激增也是一大因素。润泽科技2024年研发费用同比增加48.63%,财务费用增长98.48%(达2.47亿元),主要因AIDC业务扩张和债务融资增加。尽管研发投入强化长期竞争力,但短期费用压力直接挤压利润空间,这也是造成利润下滑的避不开的话题。

润泽科技此次股价大跌主要是因为2024年年报业绩不及预期、PE处于历史高位以及业绩承诺未完成等多重因素所致。但2024年BAT资本开支同比增长15%,表明市场对数据中心的需求依然强劲,因此润泽科技未来业绩还是值得期待的。部分券商也仍看好润泽科技。民生证券预计润泽科技2025年归母净利润为33.3亿元,同比增长约85.5%,并给予公司2025年17倍PE的估值。

相关推荐: